近日，金价在顷刻间退换后再度反攻，贵金属板块也强势演绎，相关行业主题基金本年以来斩获颇丰。

　　机构东说念主士称，从中永恒来看，金价飞腾的结构性启动成分来自央行需求，周期性的启动成分来自好意思联储降息，伦敦金在来岁有望冲破3000好意思元/盎司。

金价退换后再度反攻

　　边界北京时辰11月21日18:23，伦敦金再度献艺“四连阳”，该品种从11月8日至11月15日一度出现“六连跌”，在公共经济靠近不笃定性和通胀压力加大的配景下，黄金商场的较大变化容易引起投资者的关爱。

　　高盛以为，金价近期的回调提供了“买入良机”，在央行买盘和好意思联储降息的提振下，保管对黄金3000好意思元/盎司的2025年年底主义价。在黄金需求中，结构性的启动成分来自央行需求，周期性的启动成分来自好意思联储降息，主要的下行风险来自为率上行和好意思元走强。

　　同花顺数据表露，伦敦金在10月31日创下历史新高2789.92好意思元/盎司（折合东说念主民币约为639.56元/克）。而当日国内现货黄金品种AU9999创下655元/克的最高记载，但收盘时留住较长上影线。

　　中国证券报记者发现，从10月31日的最高价与11月14日的收盘价来看，AU9999在11个交游日的价钱波动超60元/克。有业内东说念主士称，现时黄金的性价比还是相对靠后，近期比特币的大涨分流了一些风险偏好较高的热钱。

　　明泽投资董事总司理马科伟暗示，现时黄金价钱再度上行，主如果因近期俄乌冲突进一步升级，使得前期降温的地缘风险再度走强，重叠好意思元指数飞腾势头放缓，启动黄金价钱在前期回调后上行。此前金价大幅走跌受到多方面成分影响，包括好意思国大选落地、避险资金赢利了结、好意思元指数走强等。

　　马科伟暗示，短期来看，黄金价钱展望在不合中高位涟漪整理。中永恒来看，在地缘政事病笃、公共经济不笃定性、好意思联储降息战略等成分莫得彰着改善之前，展望金价仍将保执上升趋势，短期黄金价钱大幅回调是中永恒布局契机。

　　明世伙伴基金基金司理廖晨以为，对连年来黄金走势的复盘臆测来看，在传统的本色利率、好意思元等影响因子除外，鼓吹本轮金价飞腾最进击的投资者是列国央行，其背后的成分主如果地缘政事阵势严峻、对好意思国财政赤字高速增长的好意思元信用担忧。

　　在廖晨看来，这两大成分全体并未发生逆转，展望列国央行和机构投资者仍将按照打算进行购金，且央行关于黄金价钱的敏锐性较低，并不会因为金价飞腾过快而收缩蜕变投资打算。因此，从中期来看，金价仍处于上行趋势中。现时买入，短期内可能会有波动，关联词算作竖立来说，黄金仍具备一订价值。

贵金属主题基金斩获颇丰

　　金价强势演绎，贵金属板块本年以来推崇出色。含“金”量高的基金也密集飞腾，逾50只贵金属行业主题基金（A/C份额未归拢）本年以来的浮盈超15%，其中，西部利得策略优选A以超50%的涨幅领跑同类居品。

　　Wind数据表露，边界11月20日，本年以来有53只贵金属主题基金累计飞腾超15%。其中，西部利得策略优选A、西部利得策略优选C、东方周期优选A、中原中证沪深港黄金产业股票ETF、中海上风精选、东财中证有色金属指数增强E、银华沪深股通A等均飞腾超25%。

　　具体来看，西部利得策略优选在本年前三个季度均重仓布局黄金股，但三季度的竖立力度较一、二季度有所下跌。此外，东方周期优选A凭借大面积竖立黄金股，在年内屡次踏进全商场“绩优选手”前哨。

　　某公募基金东说念主士称，黄金股有望在更长周期内受益于较高的金价，在钞票欠债表建立后利润开释也将愈加顺畅。磋议到金价上行趋势仍未终了，黄金股回调后仍有较强的性价比。到2025年，黄金中期主义价3000好意思元/盎司基本上成为商场共鸣，黄金牛市并莫得终了。

　　国融基金权柄投资部基金司理汪华春暗示，从钞票竖立角度来讲，常见的钞票分为滋生钞票和非滋生钞票，而黄金属于非滋生钞票云开体育，肖似于0息率的超永恒债券。从永恒视角来看，黄金跑输了权柄钞票，关联词央行等机构竖立黄金即是为了对冲债券、权柄钞票，而不是追求收益率。当今股债的相关性变为同向，对主流对冲基金来说，这意味着黄金竖立价值的提高，看好金价将来的涟漪上行推崇。